la levée de fond

Nos trucs et astuces pour mettre toutes les chances de votre coté. Comment ça marche ?

A - Une levée de fonds est une opération dans laquelle des tiers apportent de l’argent contre une partie du capital social de la société à financer. C’est donc une sorte de contrat de mariage à durée déterminée : l’entrepreneur et l’investisseur décident de faire un bout de chemin ensemble (3, 5 ou 7 ans en général) pour le meilleur et pour le pire !!!

B - Il faut bien comprendre qu’un Business Angel ou de manière plus générale un investisseur n’est ni un banquier (il ne prête pas de l’argent contre une rémunération sous forme de taux d’intérêt) ni un mécène (il ne sponsorise pas gratuitement une noble cause). Les motivations pour investir peuvent être assez variées d’une personne à l’autre mais un facteur est commun dans tous les cas : « on entre pour ressortir » c’est à dire que le but final de l’investissement est de céder à terme les titres (parts, actions etc…) en dégageant une forte plus value.

C - Il fait aussi avoir conscience que ce type d’investissement (placement privé) est fortement « illiquide » c’est à dire que les titres ne s’échangent pas facilement (revente). Les seules façons de vendre les titres (donc de sortir d’un investissement) sont de vendre la société à un tiers (Cession industrielle – Buy Out) ou d’introduire la société en bourse (cotation d’une partie du capital sur un  marché réglementé ou non - IPO). Dans les deux cas, il faut avoir atteint certains seuils de développement (en terme de chiffre d’affaires, de visibilité, de leadership sur un positionnement,…).

Comme toutes les sociétés n’ont pas vocation à atteindre ces seuils, elles ne peuvent proposer à terme de sortie intéressante pour des investisseurs. C’est pourquoi la grande majorité des entreprises de sont pas ‘finançables’ (au sens du placement privé) et n’ont pas vocation à accueillir des Business Angels.


Comment s’y préparer ?

A - Préparer une levée de fonds, c’est réunir les arguments qui sont de nature à convaincre un investisseur. Avec le propos précédent, vous comprenez qu’il s’agit de montrer que la société a le potentiel pour offrir une belle sortie à l’investisseur. Donc que l’équipe a une vision claire de ce qu’elle veut faire, que la vision a du sens (technique, commercial, financier…), que l’équipe peut délivrer la promesse (notamment qu’elle a déjà prouvé pouvoir faire beaucoup avec peu), que la solution développée correspond à un vrai besoin etc… C’est l’ensemble des sujets qui sont traités dans les 3 documents incontournables de la levée de fonds :
- l’executive summary (ou synthèse)
- le business plan (ou plan de développement)
- la présentation (avec ses déclinaisons ‘elevator pitch’ ou ‘séance plénière’)

B - Il est donc conseillé de ‘potasser’ la littérature très abondante à ce sujet (comment rédiger un business plan…) et de travailler cette communication


Quand y aller ?

A - Surtout pas (et c’est paradoxal !), quand on a besoin d’argent… il est déjà trop tard !!! Une levée de fonds réussie est une levée de fonds lancée au moment où l’entrepreneur a des choses à dire : lancement avec succès d’un prototype exceptionnel, démarrage commercial exponentiel… Sans réalisations concrètes et tangibles, sans actifs, il est difficile de convaincre et surtout impossible de négocier des conditions acceptables !!!

B - Procédez donc par ‘reverse engineering’ : il faut 1 mois pour finaliser le prototype puis 5 mois pour conclure une première vente, puis 2 mois pour rédiger les documents (Business Plan, synthèse…) et démarcher des investisseurs… donc je commence à préparer ma levée de fonds avec au moins 8 mois de trésorerie devant moi.