Engagements Responsables

 
 

ESG & investissement

La démarche ESG d’ISAI s’appuie sur une évaluation des enjeux ESG propres aux sociétés à chaque étape du processus d’investissement, en fonction des spécificités des fonds. Conformément à la réglementation Européenne, cette évaluation prend notamment en compte :

  • Les risques de durabilité, c’est-à-dire les risques d’incidence négative sur la valeur d’un investissement ;

  • Les principales incidences négatives (PAI) en matière de durabilité, c’est à dire les incidences négatives des investissements sur les facteurs de durabilité (sur l’environnement, sur les salariés, sur la société).

  1. En phase de pré-investissement, ISAI réalise un screening ESG systématique des entreprises dans lesquelles la société de gestion envisage d’investir. Ce screening est basé sur une grille d’analyse et de notation sectorielle permettant à ISAI d’identifier les risques en matière de scope, les risques et opportunités de durabilité ainsi que les principales incidences négatives des entreprises. Il permet d’identifier les sociétés ayant des activités présentes dans notre liste d’exclusion (1), ainsi que les zones de risques éventuelles à approfondir en Due Dilligence.

  2. Une due dilligence ESG est ensuite réalisée systématiquement pour ISAI Expansion qui cible des sociétés plus matures, et en fonction du résultat de la grille de screening pour ISAI Venture et Cap (sociétés plus jeunes). En fonction des résultats de la Due Dilligence, ISAI peut décider de ne pas investir.

  3. Clause ESG dans le pacte d’actionnaires : dans le cas d’un investissement où ISAI est lead ou co-lead, ISAI intègre une clause ESG dans le pacte d’actionnaire engageant la société notamment à nommer un responsable ESG, mettre en place et suivre un plan d’action ESG ainsi qu’une politique Inclusion/Egalité des chances dans les 12 mois qui suivent l’investissement.

  4. Pendant la phase de détention, ISAI construit avec le management le plan d’action ESG (systématique pour ISAI Expansion, facultatif pour les autres fonds) revu au moins une fois par an en conseil d’administration. Un reporting ESG annuel est mis en place pour l’intégralité des fonds.

La rémunération individuelle des équipes ISAI n’est pas conditionnée à des critères ESG, ISAI préférant en faire une responsabilité collective.

(1)Exclusions – scope. ISAI n’est pas un fonds « impact », ie n’investit pas uniquement dans des sociétés dont la raison d’être est d’avoir un impact social ou environnemental. L’enjeu ESG d’ISAI est de faire progresser des sociétés, pour la plupart « not for impact » sur les dimensions ESG clef de leurs activités. ISAI applique le principe de l’exclusion sectorielle et normative dans le sourcing des entreprises, en excluant systématiquement d’investir dans des entreprises appartenant aux secteurs suivants : Tabac, armes à feu, pornographie, jeux de hasard / loterie, spiritueux, huile de palme, énergies fossiles, usage illégal de données électroniques, opérations non surveillées dans des pays à fort risque en termes de corruption, opérations dans des pays à fort risque en termes de droits humains, clonage humain, spéculation sur les produits alimentaires, manipulation génétique, services dont le business model est basé essentiellement sur l’addiction, notamment chez les jeunes. ISAI s’engage également à ne pas investir dans des secteurs non listés ci-dessus présentant un risque significatif pour la société et l’environnement. En cas d’avis divergents au sein de l’équipe de gestion, une procédure de validation est menée en interne et avec certains LPs pour trancher sur la question.

Choix d’un focus particulier : l’égalité des chances

L’équipe ISAI souhaite porter un effort particulier sur le sujet de la « Tech inclusive » pris sous l’angle de l’égalité des chances et en particulier autour de deux axes :

  1. Le partage de la valeur

  2. L’accès à l’emploi / l’émergence de talents sous-représentés dans les entreprises du numérique. Cet effort est décliné via un certain nombre d’initiatives que nous testons et déployer au sein d’ISAI, de notre portefeuille et de l’écosystème French Tech.